中央不会浪费“弹药”------戴田园(香港)高中80届【校友文萃】

中央不会浪费“弹药”
戴田园(培庆) (香港) 高中80届

    前不久中央才推出四万亿振兴经济措施，近期又陆续推出十个行业的振兴方案，令国内股市新年之后持续上升，达到自去年１０月底金融海啸之后的相对高位，而且成交大增。上周两会召开前夕，市场盛传中央会再推出新措施刺激经济，以至不单国内股市居高不下且再略有上升，而且连美股亦因憧憬两会的“好消息”而一度大升，港股就更不用说了，对于国内相关消息和国内股市的升跌反应很快，自然也受相关传闻的刺激而反弹一两日。随着两会召开而没有新措施推出，港股上周五显著回落。

    现在两会仍在召开期间，市场仍然“死心不息”，期待再有新刺激经济措施出台。根据笔者以常理推测，两会不会再有进一步的新刺激经济措施推出，有以下原因：(1)力要用在点子上，既然四万亿措施才推出不久，很多实际措施尚待落实，更不用说可见多少成效了。四万亿措施不可能是短期可以落实和见效的，需要一段不短的时间去落实实施，成效有待观察和印证。在没有明显成效的初期，中央是不会这么快再推出新措施的，以免有机会重复输出资源。如果中央这次再推出有一定规模的新措施，一旦未来经济形势可能不妙时，就会少了资源和力度去挽救，到时会更“大灾”。(2)刺激经济措施不单是针对实际经济方面的需要，而且更重要的是针对整个社会（人）的信心，换句话说，措施一方面挽救经济，另一方面是挽救信心。股市下跌的其中一个因素是信心危机。国内股市最近喜见起色，有了持续的强劲的升幅，在牛市时这情况会导致政府“出招”压抑，但在熊市中，压抑是绝对不会的，但在经济仍然低迷之时，贸然在股市势头因政策憧憬而炒上时再推出新措施是不实际甚至是危险的，会令政府看不清实际经济形势。(3)无论国力如何雄厚，资源始终有限。面对百年一遇的金融海啸，国家绝对不能掉以轻心，必会格外小心地善用资源。就如人在大病之后，需要的是固本培元，一下子连续的大进补，有可能会虚不受补甚至出现反效果。英美等国针对金融海啸所采取的一系列大力措施也是不得已的，正面效果一定会有，有待时间去反映，但副作用也一定有，另一个巨大泡沫可能已经在形成，为下一次金融海啸埋下伏线。中国的财金系统相对于欧美稳健得多了，从这次金融海啸就很明显表现出来了，未来中国仍会秉承过往一贯的稳健作风，针对社会经济的实际状况谨慎推出相关措施。

    国内股市如果再持续上升，是股民的过份和盲目的乐观，有机会酝酿另一次大跌的危机。

2009/3/9   

注：戴田园校友于3月9日撰写该文时，人大政协仍在召开, 尚未闭幕。此文成功预见中央(温总)两会期间不会有新的刺激经济措施推出, 参见其网志。 
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